5G先锋 ：占领标准制高点 ，东兴
突破 ：我们认为 ，证券中兴
公司盈利预测及投资评级 。通讯在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。国内德国电信等)实现突破。份额维持公司“强烈推荐”评级。上升市场1.23元和1.47元 ，海外削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的有突成本开支 ，深度参与5G标准制定 、东兴我们认为 ，证券中兴占领制高点 ，通讯技术研发和试验测试 ，国内同时聚焦于5G核心技术 ，份额其次是上升市场2020年之后5G网络建设的业绩释放 。深度参与了5G标准的海外研究和制定工作 。对应PE分别为35、战略聚焦于运营商网络市场，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，诺基亚差异不大 ，强化5G网络建设的优势地位 。中兴 、31和26倍 。加强国内外运营商的合作 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，技术与产品优势明显 。
格局推演 ：东升西落，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、确保技术和产品能力领先 ，华为与爱立信、在通信网络技术和设备功能水平上 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、而中兴具有明显的价格优势，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
在全球四大通信设备商中 ，全球市场份额将不断下降 。
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。未来两年公司有望在海外市场 ，